سيتم اليوم إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، وسوف تركز جميع الأسواق على هذه البيانات. ومن المتوقع أن يرتفع عدد الوظائف غير الزراعية إلى 200 ألف. وقد يكون هذا النمو نتيجة لانتهاء إعصار ميلتون وانتهاء إضراب شركة بوينغ.

ومع ذلك، تظهر الرسوم البيانية أن الاتجاه العام لخلق فرص العمل غير الزراعية قد انخفض في السنوات الأخيرة. وهذا يؤكد الحالة الضعيفة لسوق العمل، والتي أشار إليها الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في إطار سياسة خفض أسعار الفائدة. وحتى لو أظهر التقرير النهائي زيادة بأكثر من 200 ألف وظيفة، فمن المحتمل ألا يغير ذلك نهج صناع السياسات. ومن المرجح أيضًا أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.2%.

ومع ترقب تقرير التوظيف اليوم، إلا أنه من المحتمل ألا توفر البيانات أدلة مهمة لتغيير اتجاه الأسواق. بشكل عام، من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في اجتماعه في ديسمبر.

وتراوحت تقديرات عدد الوظائف الجديدة من 155 ألفًا إلى 275 ألفًا، مقارنة بـ 12 ألفًا فقط في سبتمبر. ومن المتوقع أن يصل معدل البطالة إلى 4.2 بالمئة هذا الشهر، بارتفاع طفيف عن 4.1 بالمئة الشهر الماضي. وبلغ معدل البطالة الدقيق الشهر الماضي 4.145%، وبلغ معدل المشاركة في القوى العاملة 62.6%.

أما بالنسبة للأرباح، فمن المتوقع أن يتباطأ النمو السنوي في متوسط ​​الأجر في الساعة إلى 3.9 في المائة، بانخفاض طفيف عن 4 في المائة في الشهر السابق. ومن المرجح أيضًا أن يصل نمو الأرباح الشهرية إلى 0.3%، بانخفاض طفيف عن معدل الشهر الماضي البالغ 0.4%. وسيبقى متوسط ​​ساعات العمل الأسبوعية دون تغيير عند 34.3 ساعة.

وتشمل الأرقام المنشورة حتى الآن ما يلي:

 • تقرير ADP: زيادة 146 ألف وظيفة مقارنة بـ 150 ألف وظيفة الشهر الماضي.

 • مؤشر التوظيف في قطاع الخدمات ISM: انخفض إلى 51.5 مقارنة بـ 53 شهرًا مضت، على الرغم من أنه لا يزال ثاني أعلى مستوى خلال العام.

 • مؤشر ISM للعمالة الصناعية: ارتفع من 44.4 إلى 48.1.

 • تعديل القوى العاملة (تقرير المنافس): 57.727 حالة مقابل 55.597 حالة الشهر الماضي.

 • مؤشر العمالة في منطقة فيلادلفيا: ارتفع من -2.2 إلى 8.6.

 • مؤشر التوظيف في منطقة الإمبراطورية: ارتفاع طفيف من 0.9 إلى 4.1.

ويظهر استعراض البيانات الأخيرة أن سوق العمل يضعف بشكل عام، على الرغم من أن بعض المؤشرات تظهر تحسنا مؤقتا. وتعكس بيانات JOLTS وضعاً مماثلاً، مع اقتناع أغلب أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق العمل بدأت تهدأ تدريجياً. ومع ذلك، لن يتمكن تقرير واحد للوظائف غير الزراعية (NFP) من تغيير هذا الاتجاه العام، خاصة مع عوامل مثل الأعاصير والانتخابات ونهاية إضراب بوينج التي تؤثر على الأرقام.

من ناحية أخرى، أدت سياسات الرئيس المنتخب دونالد ترامب الداعمة للأعمال ونهج "أمريكا أولا" إلى دفع أسعار الذهب إلى الانخفاض قبل العام الجديد. ومع ذلك، يعتقد أحد البنوك الكندية أن الاتجاه الصعودي للذهب لم ينته بعد.

في حين أن الأسواق قد تحتاج إلى وقت للتكيف مع سياسات ترامب الاقتصادية، إلا أن محللي CIBC ما زالوا متفائلين بشأن مستقبل الذهب في عام 2025. وقال المحللون إنه لا ينبغي للمستثمرين أن يتفاجأوا من المشاكل الحالية في سوق الذهب، حيث شوهد اتجاه مماثل في عام 2016، خلال فترة ولاية ترامب الأولى. كرر بنك كندا توقعاته للصيف وذكر أن تأثير ترامب على سوق الذهب سيكون إيجابيًا في النهاية.

وبحسب المحللين، «قد يستغرق الأمر عدة مواسم، لكن الضغوط التضخمية ستظهر في النهاية. وعلى الرغم من أن هذه القضية قد تتحدى اتجاه خفض أسعار الفائدة، إلا أننا نعتقد أن الحفاظ على الثروات ورغبة المستثمرين غير الأمريكيين والبنوك المركزية في الأصول الآمنة سوف تستمر في دعم أسعار الذهب.

ويعتقد بيتر شيف، كبير الاستراتيجيين في شركة يورو باسيفيك لإدارة الأصول، أن سعر الذهب لن يعود إلى أقل من 2000 دولار للأونصة، ومن المرجح أن يتضاعف أو يتضاعف ثلاث مرات. وأشار إلى أن الذهب تراوح بين 1500 و2000 دولار في الفترة من 2011 إلى 2024 ووصل الآن إلى مستويات أعلى دون مقاومة.

وأكد شيف في مؤتمر الاستثمار في نيو أورليانز أن أداء الذهب هذا العام يظهر قوة هذا المعدن الثمين وإمكاناته العالية. وتوقع أيضًا أنه مع ارتفاع سعر الذهب، سيهتم المزيد من المستثمرين بأسهم شركات التعدين.

وفي الوقت نفسه، أكدت شركة بلاك روك في تقريرها الأخير أنه لا يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي قد دخل في دورة نموذجية من تخفيضات أسعار الفائدة. ويشير التحليل إلى أنه من المرجح أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في عام 2025.

سيحدث هذا التخفيض في حالة يتباطأ فيها النمو الاقتصادي إلى حد ما، لكن التضخم سيظل أعلى من الهدف. لذلك، من غير المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أقل من 4%، وستظل الأسعار أعلى من مستويات ما قبل كوفيد19.

على الإطار الزمني 4 ساعات، يتحرك الذهب أدنى المتوسط ​​المتحرك 200 والمتوسط ​​المتحرك 50 حيث اخترق القناة الصاعدة. إذا دخل الذهب من جديد إلى القناة واستقر فوق خط الاتجاه الهبوطي المرسوم، فمن الممكن أن نشهد استمرار صعود الذهب إلى سقف القناة.قضد نشهد عمليات بيع ضمن مستويات العرض الموضحة في الرسم البياني ليهبط السعر بعدها إلى مستويات الطلب الموضحة في الرسم البياني أيضاًز

التحذير من  المخاطر
 بسبب تعدد العوامل المؤثرة في الأسواق وتأثير هذه العوامل في حدوث التقلبات السعريةً فإن التحليل المقدم هو بغرض الإعلام عن الوضع العام للأسواق فقط بدون تقديم أي توصيات للبيع أو الشراء.‍