الربح في الأسواق المالية

إن الهدف الرئيسي لأي متداول أو مستثمر في الأسواق المالية هو تحقيق الربح من التقلبات السعرية. فإذا تمكن المتداول من خلال تحليلاته الفنية والأساسية توقع ارتفاع سعر سهم ما أو سلعة أو عملة أو أي أداة مالية أخرى فيمكنه عندئذ الدخول بصفقة شراء بحسب الأسعار الحالية و البيع بأسعار أعلى  محققاً الأرباح. 

ولكن بالإضافة لذلك فإن التداول في الأسواق المالية يمنحك فرصة الربح حتى عند هبوط الأسعار وذلك عن طريقة مايسمى "البيع على المكشوف". 

ماهو البيع على المكشوف ؟

البيع على المكشوف هو الدخول بصفقة بيع على أداة مالية ما عند توقع انخفاض سعرها في المستقبل ثم شراء هذه الأداة بأسعار أرخص. ولكن كيف يمكنك بيع مالم تقم بشرائه؟ كيف يمكن للمتداول بيع سلعة لايملكها؟ الجواب ببساطة هو بالاقتراض. 

فلنفترض أنك قمت بالتحليلات المناسبة و توصلت إلى نتيجة أن سعر الذهب سينخفض خلال الأشهر القادمة من $2000 للأونصة إلى $1900 و أن هناك فرصة لتحقيق الربح من هذا الهبوط.

عن طريق عملية البيع على المكشوف يمكنك اقتراض كمية معينة من الذهب من وسيط التداول ولنقل أنها عشر أونصات وبيعها في السوق بهذه الأسعار لتحصل على مبلغ $ 20,000  بعد عدة أشهر من انخفاض الأسعار وصل الذهب إلى المستوى الذي توقعته في البداية. حينها كل ماعليك فعله هو شراء عشر أونصات من الذهب لإعادتها للوسيط. 

التكلفة الجديدة لعشر أونصات من الذهب هي $19,000 وبذلك يمكنك شراء هذه الكمية و إعادتها للوسيط بمبلغ أقل من تكلفة الذهب الإجمالية قبل عدة أشهر. وبذلك يمكن تحقيق مبلغ $1,000 كربح. 

إن البيع على المكشوف يتطلب وضع مبلغ معين يسمى بالهامش عند الوسيط ليسمح لك عن طريقه باتمام عملية الاقتراض.  كما يمكن أيضاً تطبيق الرافعة المالية لتتمكن من بيع كميات أكبر من الذهب وتحقيق أرباح مضاعفة بنفس رأس مالك. 

مخاطر البيع على المكشوف:

بالرغم من أن البيع على المكشوف يقدم فرص رائعة لتحقيق الربح حتى عند تباطؤ النشاط الاقتصادي إلا أنه ينطوي على مخاطر خاصة يجب أخذها بعين الاعتبار. 

أهم هذه المخاطر هي أثر عمليات البيع على المكشوف على أداء الأسواق. لنأخذ على سبيل المثال أسعار أسهم شركات الطيران في بداية جائحة كورونا. بسبب التراجع الهائل في الطلب في قطاع السياحة انخفضت أسهم هذه الشركات بشكل كلير. ولكن عمليات البيع على المكشوف التي تمت من قبل المتداولين ضاعفت من أثر هذه الأزمة و دفعت بأسعار الأسهم إلى الإنهيار. 

من المخاطر التي يجب الانتباه لها أيضاً ضخامة الخسائر التي قد يتكبدها المتداول في حال استمرار ارتفاع الأسعار بعد الدخول في صفقة بيع على المكشوف. يبدو هذا جلياً في سوق العملات المشفرة وذلك نظراً للتقلب الشديد الذي يشهده هذا السوق وحقيقة أنه لايوجد حد أقصى للأسعار التي يمكن أن تصل لها الكثير من العملات المشفرة. 

إن البيع على المكشوف هو سلاح ذو حدين. يمكنك استخدامه لتحقيق الأرباح حتى عند هبوط الأسعار ولكنه بالمقابل يحمل مخاطر كبيرة. المتداول المحترف يحرص على الالتزام بإدارة رأس المال والدراسة المعمقة للسوق قبل الدخول بهذا النوع من الصفقات.